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지금 세계 금융 시장에서 가장 조용하지만 폭발적인 사건이 벌어지고 있다는 사실을 알고 계신가요? 바로 중국이 미국 국채를 대규모로 매도하며 보유량을 17년 만에 최저 수준으로 끌어내렸다는 소식입니다. 이는 단순한 포트폴리오 조정이 아닙니다. 미국과 중국 간의 ‘달러 패권 전쟁’이 이제 본격적인 2단계에 돌입했음을 의미합니다.

17년 만의 최저치, 중국은 지금 ‘달러 디톡스’ 중입니다

중국은 오랫동안 미국 국채의 가장 큰 ‘큰 손’ 중 하나였습니다. 하지만 최근 몇 년간 중국의 미국 국채 보유량은 꾸준히 감소세를 보여왔습니다. 그리고 마침내, 그 보유량이 17년 만에 가장 낮은 수치를 기록했습니다. 이 수치는 중국이 수십 년간 쌓아 올린 달러 자산을 의도적으로 줄이고 있다는 명확한 신호탄입니다.

왜 중국은 세계에서 가장 안전하다고 여겨지던 자산, 즉 달러를 버리고 있을까요? 이는 단순한 경제 논리를 넘어선 지정학적, 전략적 판단이 깔려 있습니다.

중국이 달러를 버리는 3가지 숨겨진 이유

중국 공산당 지도부가 이처럼 과감한 결정을 내린 배경에는 세 가지 핵심적인 동기가 있습니다.

• 미국 금융 제재에 대한 대비 (De-risking): 러시아가 우크라이나 침공 후 서방의 금융 제재로 외환보유액이 동결되는 것을 목격했습니다. 중국은 대만 문제 등 잠재적 충돌 상황 발생 시, 자신들의 막대한 달러 자산이 미국 금융 시스템의 인질이 되는 것을 극도로 경계하고 있습니다.
• 위안화 국제화 및 ‘탈(脫)달러화’ 가속: 중국은 BRICS 국가들을 중심으로 위안화를 기축통화 대안으로 밀어붙이고 있습니다. 달러 자산을 줄이는 것은 위안화의 국제적 위상을 높이고 달러 패권에 도전하겠다는 강력한 의지의 표현입니다.
• 포트폴리오 다각화 및 실물 자산 확보: 매도한 달러 자금은 어디로 갔을까요? 상당 부분은 금(Gold)과 원자재 등 실물 자산으로 이동하고 있는 것으로 분석됩니다. 이는 다가올 불확실한 시대에 대비해 안전 자산을 확보하려는 움직임입니다.

당신의 포트폴리오에 미칠 ‘나비 효과’

중국의 국채 매도는 단순히 미-중 간의 문제로 끝나지 않습니다. 이는 곧바로 우리 모두의 자산에 영향을 미치는 ‘나비 효과’를 일으킵니다.

가장 큰 문제는 미국 국채 시장의 안정성입니다. 세계 2위의 국채 보유국이 매도 포지션을 취하면, 미국 재무부는 국채를 팔기 위해 더 높은 금리를 제시해야 합니다. 이는 곧 미국 내 이자 비용 증가로 이어지며, 우리가 기대하는 금리 인하 시점을 더욱 늦추거나 제한할 수 있습니다.

결국, 중국의 전략적 움직임은 다음과 같은 시사점을 던져줍니다.

• 고금리 장기화 가능성: 미국 국채 수요 감소는 금리 하방 압력을 약화시킵니다.
• 금(Gold)의 재평가: 달러의 신뢰도가 흔들릴 때마다 금은 강력한 대안으로 부상합니다. 중국의 움직임은 금 가격 상승의 장기적인 동력이 될 수 있습니다.
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